藥王洞位于隴縣城北一公里處的尹家坡村東，依山面水，竹苞柏翠，洞亭錯(cuò)落，殿閣掩映，清幽雅致。藥王洞建自唐代，原名谷神觀。宋、金對(duì)峙時(shí)期，名醫(yī)馬鈺曾隱居于此，并與妻孫不二同拜王重陽(yáng)為師，開創(chuàng)了道教全真教的遇仙派。元朝至元六年（1269），元世祖忽必烈封馬鈺為“丹陽(yáng)抱玉真人”，因馬鈺曾在這里修道，故谷神觀又改名為丹陽(yáng)洞。金正大四年（1227），為了紀(jì)念馬丹陽(yáng)、丘處機(jī)，重新修葺，增建了丹陽(yáng)洞、丘祖洞。清乾隆四十二年（1777），隴州知州李經(jīng)芳又籌資興修了藥王洞，復(fù)修了丹陽(yáng)洞、丘祖洞，此后統(tǒng)稱藥王洞。
民國(guó)25年（1936），楊虎城將軍任陜西省政府主席時(shí)，捐資興修了殿宇，觀容更加宏偉壯觀，成為城鄉(xiāng)人們的游覽勝地。解放后道院多次得到政府的撥款維修。現(xiàn)存主要的建筑及景觀有玉皇殿、藥王殿、純陽(yáng)閣、斗姥洞、土地洞、丘祖洞、丹陽(yáng)洞等。
藥王洞依山傍水，遞次而上，蒼柏蔥蘢，翠竹嫩綠，洞宇錯(cuò)落，殿堂輝煌，環(huán)境雅致，風(fēng)景宜人。每年農(nóng)歷二月初二為道院傳統(tǒng)的廟會(huì)日。