水巖寺，位于碣石山景區的寶峰臺上，又名“寶峰寺”。其北依碣石山的主峰仙臺頂；東有一座海拔241米的山峰，挺拔峭秀，怪巖聳立，酷似香爐，名“香山”；西連一道通往仙臺頂西部峭壁的坡嶺，坡領(lǐng)以頂部山勢如冠，名“紗帽山”，寶峰臺與香山之間有一道源自仙臺頂東部絕壁高處的龍潭洞的澗流潺潺穿過(guò)，其地可謂山環(huán)水抱，景色異常秀。
水巖寺之名，以依水傍巖得稱(chēng)。水巖寺為碣石山中的千年古剎，寺中的斷碑殘碣曾有“唐貞觀(guān)元年重修”字樣，其始建年代可追溯到唐朝以前的隋朝和南北朝時(shí)期。寺院殿前石欄之中，在遼朝保寧元年（公元969年）曾立有兩柱呈八角菱形的經(jīng)幢，上鐫唐開(kāi)元灌頂國師不空奉詔譯，由此可知在昌黎縣城（時(shí)名“廣寧”）建在碣石山麓之初，水巖寺就已成為距離縣城最近的佛門(mén)重地。
新中國成立后，水巖寺被列為文物重點(diǎn)保護單位，在1955年進(jìn)行了補修；補修后的水巖寺一直保存完好，但在1976年唐山大地震時(shí)受到了嚴重毀壞，地面建筑最終不得不拆除。到90年代之初，水巖寺上移至千佛殿遺址一帶復建，再度修筑的水巖寺占地更加寬廣，主要建筑充分體現了盛唐時(shí)代的建筑風(fēng)格，異常宏偉、壯觀(guān)。
2001年水巖寺被省、市宗教部門(mén)批準為秦皇島市唯一正式宗教活動(dòng)場(chǎng)所。并于2002年6月28日正式移交省佛協(xié)管理和發(fā)展，存海法師任寺院主持。中國佛教協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、河北省佛教協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)凈慧法師曾多次蒞臨指導宗教活動(dòng)。